Οι λιγοστοί Έλληνες μικροεπενδυτές που έχουν απομείνει, προτιμούν να επενδύουν σε ελληνικές μετοχές, παρότι το δικό μας χρηματιστήριο δεν είναι από τα πιο ανεπτυγμένα παγκοσμίως. Και ενώ αυτό τους πληγώνει, αυτοί αναπτύσσουν συμπεριφορά γραμματοσήμου και κολλούν. Να ξεκολλήσεις και να ανοίξεις τα φτερά σου πετώντας σε κόσμους μακρινούς ή να παραμείνεις στην φωλιά;
Ελληνική Αγορά:
Τις ελληνικές μετοχές μετά από λίγα χρόνια ενασχόλησης τις “ξέρεις με το μικρό τους”, ειδικά αν περιοριστείς στις 30-40 πιο μεγάλες. Η πορεία τους σου είναι πιο γνώριμη και οι διαθέσιμες πληροφορίες περισσότερες. Το να πλάσεις μια εικόνα είναι πιο εύκολο, αφού συνήθως γίνεται βιωματικά. Άλλοτε είμαστε καταναλωτές τους, άλλοτε συνεργάτες τους και άλλοτε εργαζόμενοί τους. Ειδικά για το Value Investing, η γνωριμία με τον “στόχο” είναι ένα ανεπανάληπτο πλεονέκτημα στη λήψη αποφάσεων. plus
Η σύνδεση του επενδεδυμένου κεφαλαίου με τις τύχες της χώρας σου έχει θετική όσο και αρνητική χροιά. Το άμεσο περιβάλλον σου αποτελεί το μέτρο. Οι εγχώριες επενδύσεις ξεφεύγουν λιγότερο από αυτό. Έτσι, εξετάζοντάς το αποσπασματικά, προκύπτει πως κινούμενος παράλληλα το ρίσκο είναι μικρότερο. Υπό άλλη γωνία θέασης και τη σκοπιά του “δεν θα βάλω όλα τα αυγά σε ένα καλάθι” το σκεπτικό είναι το εξής. Αν η οικονομία της χώρας σου τα πηγαίνει καλά, ο μισθός σου θα αυξάνεται, η αξία των ακινήτων σου θα ανατιμάται και τα οικονομικά σου προβλήματα θα αμβλύνονται. Το χρηματιστήριο επίσης θα είναι απλόχερο μαζί σου, αλλά σε ένα σκηνικό ευημερίας αυτό δεν θα είναι κάτι που θα αναζητάς απεγνωσμένα. Αντίθετα, όπως μας διδάσκει η εξελισσόμενη περιπέτεια, πόσο άσχημο είναι να μένεις άνεργος, να αιμορραγείς από τα ληστρικά χαράτσια και να βλέπεις οικονομίες μιας ζωής να εξαϋλώνονται στο χρηματιστήριο; Με λίγα λόγια, οι ξένες αγορές λειτουργούν αντισταθμιστικά. Καταλήγοντας, θα έλεγα πως η ανάγκη για “δέσιμο” με τις τύχες τις χώρας σου, γίνεται ισχυρότερη όσο το χαρτοφυλάκιο σου αποτελεί βασικότερο οικονομικό σου στήριγμα. Διαφορετικά η αντισταθμιστική λειτουργία φαίνεται περισσότερο ενδιαφέρουσα. plusminus
Επενδύοντας σε μια και μόνο χώρα, ενώ είναι εφικτό να πετύχεις διασπορά επενδύοντας σε διαφορετικές μετοχές, είσαι φοβερά εκτεθειμένος αν συμβεί κάτι συνταρακτικό στη χώρα αυτή. Η Ελλάδα, όπως καλύτερα καταλαβαίνετε, μόνο εξαίρεση δεν αποτελεί σε αυτόν τον κανόνα. minus
Μια χώρα με χαμηλότερο κατά κεφαλήν ΑΕΠ, στατιστικά έχει περισσότερες πιθανότητες να εμφανίζει υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης στο μέλλον. Όσο και αν μας φαίνεται περίεργο, πιο πιθανό είναι κάποια στιγμή η Ελλάδα να διπλασιάσει το βιοτικό της επίπεδο παρά η Ελβετία. Όταν έχεις περισσότερα “στραβά”, τα περιθώρια βελτίωσης είναι μεγαλύτερα. Η πορεία της κερδοφορίας των επιχειρήσεων και των μετοχών συνδέονται με την ανάπτυξη και αυτό είναι καλό σημάδι για εμάς. plus
Για τους πιο ρομαντικούς, σε μια περίοδο όπου το κεφάλαιο ακούει Ελλάδα και τρέχει, αποτελεί πατριωτική επιλογή να επενδύεις στη χώρα σου. plus
Ξένες Αγορές:
Επενδύεις σε διαφορετικές χώρες διασπείροντας τον κίνδυνο. plus
Το εύρος των επιλογών είναι τεράστιο. Υπάρχουν αμέτρητοι κλάδοι και τύποι επιχειρήσεων που απουσιάζουν εδώ (π.χ. αυτοκινητοβιομηχανίες, startups). Όταν έχεις χιλιάδες επιλογές, οι ευκαιρίες είναι περισσότερες. plus
Οι μεγάλες αγορές του εξωτερικού χαρακτηρίζονται ως ώριμες και θεωρούνται περισσότερο αποτελεσματικές. Οι επενδυτές που έχουμε να ανταγωνιστούμε είναι πιο εκπαιδευμένοι, με αποτέλεσμα η δουλειά του κυνηγού αξίας να γίνεται πιο δύσκολη. Είναι κάτι στο οποίο έχω βρεθεί πολλές φορές απέναντι. Όταν στο ΧΑΑ εντοπίζεις μια υποτιμημένη μετοχή, τις περισσότερες φορές σε βάθος χρόνου ανταμείβεσαι. Ο λόγος είναι πως συνήθως η ελκυστική της τιμή είναι αποτέλεσμα της αμάθειας και του πανικού του Έλληνα μετόχου. Στην Αμερική όταν “τσιμπήσεις λαβράκι”, παρότι θα το ψάξεις από όλες τις πλευρές, η πορεία θα σου δείξει τελικά πως το φθηνό ήταν δικαιολογημένα φθηνό. Εκεί οι ευκαιρίες είναι κρυμμένες, με ό,τι εντοπίζεται στην επιφάνεια μάλλον να είναι σκουπίδι. Άρα για να πετύχεις, πρέπει να ψάχνεις σε πολύ μεγαλύτερο βάθος. minus
Η επιχειρηματική δραστηριότητα έξω είναι πιο ρευστή. Μια πιο κλειστή και κρατικοδίαιτη οικονομία σαν την Ελληνική, κάνει πιο προβλέψιμο το μέλλον των εδώ παραδοσιακών επιχειρήσεων, αν εξαιρέσουμε την ιδιαίτερη σημερινή συγκυρία. Στο εξωτερικό κολοσσοί καταρρέουν και αναδύονται νέες δυνάμεις. Ιδιαίτερα στον τεχνολογικό κλάδο, πως να προσεγγίσεις και να εκτιμήσεις την καινοτομία; Οι μεταβολές είναι ραγδαίες και απρόβλεπτες. minus
Αν και οι ελληνικές εισηγμένες είναι πιο γνώριμες, όπως αναφέρθηκε, οι διαθέσιμες πληροφορίες για τις ξένες επιχειρήσεις είναι περισσότερες. Πληρέστερες εταιρικές ιστοσελίδες, εκτεταμένες αναλύσεις, αρθρογραφία, μεγάλα οικονομικά portal με απίστευτα εργαλεία κτλ., συνθέτουν μια ονειρική βιβλιοθήκη για τον ερευνητή. Χρόνος να υπάρχει και διάθεση. plus
Παγκοσμίως τα χρηματιστήρια ανακάμπτουν μετά τη κρίση του 2008. Ακόμα δεν έχουν δημιουργηθεί συνθήκες γενικότερης και απόλυτης φούσκας, παρότι υπάρχουν περιπτώσεις σαφούς υπερτίμησης. Αν, όμως, με κάποια αφορμή υπάρξει διόρθωση, τα περιθώρια πτώσης θα είναι μεγαλύτερα.
Όσο ταξιδεύεις, ο νους διευρύνεται. Αυτό βρίσκει απόλυτη εφαρμογή και στον κόσμο των επενδύσεων. plus
Οι ελληνικές χρηματιστηριακές συνήθως χρεώνουν μεγάλες προμήθειες, οπότε πρέπει να μπεις στη διαδικασία να χρησιμοποιήσεις κάποιο broker του εξωτερικού. Πολύ εύκολα και άμεσα κανείς μπορεί να προβεί σε αγοραπωλησίες μετοχών του εξωτερικού μέσα από επενδυτικές πλατφόρμες CFD. Εκεί του δίνεται και η δυνατότητα μόχλευσης, οπότε πρέπει να είναι πολύ προσεκτικός. minus
Παρατηρούμε πως η απάντηση δεν “άσπρο ή μαύρο”. Ζυγίζοντας τα υπέρ και τα κατά ο καθένας ας κάνει την επιλογή του. Ενώ προσωπικά νιώθω πως τα καταφέρνω καλύτερα με τις ελληνικές μετοχές, πιστεύω πως σε ένα χαρτοφυλάκιο καλό είναι σε μικρό ή μεγαλύτερο βαθμό να συμμετέχουν ξένες μετοχές.
*Τα παραπάνω δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση μετοχών.
Από το Investorblog.gr. (http://www.investorblog.gr/%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B9%CE%BA%CE%AD%CF%82-%CE%AE-%CE%BE%CE%AD%CE%BD%CE%B5%CF%82-%CE%BC%CE%B5%CF%84%CE%BF%CF%87%CE%AD%CF%82/)
Ελληνική Αγορά:
Τις ελληνικές μετοχές μετά από λίγα χρόνια ενασχόλησης τις “ξέρεις με το μικρό τους”, ειδικά αν περιοριστείς στις 30-40 πιο μεγάλες. Η πορεία τους σου είναι πιο γνώριμη και οι διαθέσιμες πληροφορίες περισσότερες. Το να πλάσεις μια εικόνα είναι πιο εύκολο, αφού συνήθως γίνεται βιωματικά. Άλλοτε είμαστε καταναλωτές τους, άλλοτε συνεργάτες τους και άλλοτε εργαζόμενοί τους. Ειδικά για το Value Investing, η γνωριμία με τον “στόχο” είναι ένα ανεπανάληπτο πλεονέκτημα στη λήψη αποφάσεων. plus
Η σύνδεση του επενδεδυμένου κεφαλαίου με τις τύχες της χώρας σου έχει θετική όσο και αρνητική χροιά. Το άμεσο περιβάλλον σου αποτελεί το μέτρο. Οι εγχώριες επενδύσεις ξεφεύγουν λιγότερο από αυτό. Έτσι, εξετάζοντάς το αποσπασματικά, προκύπτει πως κινούμενος παράλληλα το ρίσκο είναι μικρότερο. Υπό άλλη γωνία θέασης και τη σκοπιά του “δεν θα βάλω όλα τα αυγά σε ένα καλάθι” το σκεπτικό είναι το εξής. Αν η οικονομία της χώρας σου τα πηγαίνει καλά, ο μισθός σου θα αυξάνεται, η αξία των ακινήτων σου θα ανατιμάται και τα οικονομικά σου προβλήματα θα αμβλύνονται. Το χρηματιστήριο επίσης θα είναι απλόχερο μαζί σου, αλλά σε ένα σκηνικό ευημερίας αυτό δεν θα είναι κάτι που θα αναζητάς απεγνωσμένα. Αντίθετα, όπως μας διδάσκει η εξελισσόμενη περιπέτεια, πόσο άσχημο είναι να μένεις άνεργος, να αιμορραγείς από τα ληστρικά χαράτσια και να βλέπεις οικονομίες μιας ζωής να εξαϋλώνονται στο χρηματιστήριο; Με λίγα λόγια, οι ξένες αγορές λειτουργούν αντισταθμιστικά. Καταλήγοντας, θα έλεγα πως η ανάγκη για “δέσιμο” με τις τύχες τις χώρας σου, γίνεται ισχυρότερη όσο το χαρτοφυλάκιο σου αποτελεί βασικότερο οικονομικό σου στήριγμα. Διαφορετικά η αντισταθμιστική λειτουργία φαίνεται περισσότερο ενδιαφέρουσα. plusminus
Επενδύοντας σε μια και μόνο χώρα, ενώ είναι εφικτό να πετύχεις διασπορά επενδύοντας σε διαφορετικές μετοχές, είσαι φοβερά εκτεθειμένος αν συμβεί κάτι συνταρακτικό στη χώρα αυτή. Η Ελλάδα, όπως καλύτερα καταλαβαίνετε, μόνο εξαίρεση δεν αποτελεί σε αυτόν τον κανόνα. minus
Μια χώρα με χαμηλότερο κατά κεφαλήν ΑΕΠ, στατιστικά έχει περισσότερες πιθανότητες να εμφανίζει υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης στο μέλλον. Όσο και αν μας φαίνεται περίεργο, πιο πιθανό είναι κάποια στιγμή η Ελλάδα να διπλασιάσει το βιοτικό της επίπεδο παρά η Ελβετία. Όταν έχεις περισσότερα “στραβά”, τα περιθώρια βελτίωσης είναι μεγαλύτερα. Η πορεία της κερδοφορίας των επιχειρήσεων και των μετοχών συνδέονται με την ανάπτυξη και αυτό είναι καλό σημάδι για εμάς. plus
Για τους πιο ρομαντικούς, σε μια περίοδο όπου το κεφάλαιο ακούει Ελλάδα και τρέχει, αποτελεί πατριωτική επιλογή να επενδύεις στη χώρα σου. plus
Ξένες Αγορές:
Επενδύεις σε διαφορετικές χώρες διασπείροντας τον κίνδυνο. plus
Το εύρος των επιλογών είναι τεράστιο. Υπάρχουν αμέτρητοι κλάδοι και τύποι επιχειρήσεων που απουσιάζουν εδώ (π.χ. αυτοκινητοβιομηχανίες, startups). Όταν έχεις χιλιάδες επιλογές, οι ευκαιρίες είναι περισσότερες. plus
Οι μεγάλες αγορές του εξωτερικού χαρακτηρίζονται ως ώριμες και θεωρούνται περισσότερο αποτελεσματικές. Οι επενδυτές που έχουμε να ανταγωνιστούμε είναι πιο εκπαιδευμένοι, με αποτέλεσμα η δουλειά του κυνηγού αξίας να γίνεται πιο δύσκολη. Είναι κάτι στο οποίο έχω βρεθεί πολλές φορές απέναντι. Όταν στο ΧΑΑ εντοπίζεις μια υποτιμημένη μετοχή, τις περισσότερες φορές σε βάθος χρόνου ανταμείβεσαι. Ο λόγος είναι πως συνήθως η ελκυστική της τιμή είναι αποτέλεσμα της αμάθειας και του πανικού του Έλληνα μετόχου. Στην Αμερική όταν “τσιμπήσεις λαβράκι”, παρότι θα το ψάξεις από όλες τις πλευρές, η πορεία θα σου δείξει τελικά πως το φθηνό ήταν δικαιολογημένα φθηνό. Εκεί οι ευκαιρίες είναι κρυμμένες, με ό,τι εντοπίζεται στην επιφάνεια μάλλον να είναι σκουπίδι. Άρα για να πετύχεις, πρέπει να ψάχνεις σε πολύ μεγαλύτερο βάθος. minus
Η επιχειρηματική δραστηριότητα έξω είναι πιο ρευστή. Μια πιο κλειστή και κρατικοδίαιτη οικονομία σαν την Ελληνική, κάνει πιο προβλέψιμο το μέλλον των εδώ παραδοσιακών επιχειρήσεων, αν εξαιρέσουμε την ιδιαίτερη σημερινή συγκυρία. Στο εξωτερικό κολοσσοί καταρρέουν και αναδύονται νέες δυνάμεις. Ιδιαίτερα στον τεχνολογικό κλάδο, πως να προσεγγίσεις και να εκτιμήσεις την καινοτομία; Οι μεταβολές είναι ραγδαίες και απρόβλεπτες. minus
Αν και οι ελληνικές εισηγμένες είναι πιο γνώριμες, όπως αναφέρθηκε, οι διαθέσιμες πληροφορίες για τις ξένες επιχειρήσεις είναι περισσότερες. Πληρέστερες εταιρικές ιστοσελίδες, εκτεταμένες αναλύσεις, αρθρογραφία, μεγάλα οικονομικά portal με απίστευτα εργαλεία κτλ., συνθέτουν μια ονειρική βιβλιοθήκη για τον ερευνητή. Χρόνος να υπάρχει και διάθεση. plus
Παγκοσμίως τα χρηματιστήρια ανακάμπτουν μετά τη κρίση του 2008. Ακόμα δεν έχουν δημιουργηθεί συνθήκες γενικότερης και απόλυτης φούσκας, παρότι υπάρχουν περιπτώσεις σαφούς υπερτίμησης. Αν, όμως, με κάποια αφορμή υπάρξει διόρθωση, τα περιθώρια πτώσης θα είναι μεγαλύτερα.
Όσο ταξιδεύεις, ο νους διευρύνεται. Αυτό βρίσκει απόλυτη εφαρμογή και στον κόσμο των επενδύσεων. plus
Οι ελληνικές χρηματιστηριακές συνήθως χρεώνουν μεγάλες προμήθειες, οπότε πρέπει να μπεις στη διαδικασία να χρησιμοποιήσεις κάποιο broker του εξωτερικού. Πολύ εύκολα και άμεσα κανείς μπορεί να προβεί σε αγοραπωλησίες μετοχών του εξωτερικού μέσα από επενδυτικές πλατφόρμες CFD. Εκεί του δίνεται και η δυνατότητα μόχλευσης, οπότε πρέπει να είναι πολύ προσεκτικός. minus
Παρατηρούμε πως η απάντηση δεν “άσπρο ή μαύρο”. Ζυγίζοντας τα υπέρ και τα κατά ο καθένας ας κάνει την επιλογή του. Ενώ προσωπικά νιώθω πως τα καταφέρνω καλύτερα με τις ελληνικές μετοχές, πιστεύω πως σε ένα χαρτοφυλάκιο καλό είναι σε μικρό ή μεγαλύτερο βαθμό να συμμετέχουν ξένες μετοχές.
*Τα παραπάνω δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση μετοχών.
Από το Investorblog.gr. (http://www.investorblog.gr/%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B9%CE%BA%CE%AD%CF%82-%CE%AE-%CE%BE%CE%AD%CE%BD%CE%B5%CF%82-%CE%BC%CE%B5%CF%84%CE%BF%CF%87%CE%AD%CF%82/)
» Δημόσια συζήτηση για (Μοχλευμένο) Χρηματιστήριο Αθηνών
» www.nepof.eu
» Σε πόσους μήνες θα έχουμε εκλογές ?
» Ψηφίστε πόσο θα αντέξει ο Σύριζα (πόσο πιστεύετε,όχι πόσο θέλετε)
» Άρθρα.....
» Εξομολογήσεις ενός Δεινόσαυρου
» Η μετοχή Νηρέα απογειώθηκε, το Γαλαξίδι περιμένει!
» ΕΧΑΕ: Είναι το Υψηλό Μέρισμα Αρκετό;